黄芪是补气良药，价格便宜，为大众喜爱。具体来讲，它能补脾胃之气，补肺气，就这点来说与人参、党参差不多，临床上常常一起使用，加强补气作用。人参、党参补气兼能生津，但黄芪偏温，无直接生津作用，气阴两虚的人不能单独使用。
黄芪与其它补气药不同的是，它能固表止汗，对于怕风、多汗的表虚之人有良好的效果。但如果不是因为虚证而出汗，用黄芪就好比把大门关上了，将贼留在屋内，中医称“闭门留寇”，是要坏事的。
《神农本草经》说黄芪“主痈疽久败疮”，这是黄芪一个很重要的功效。什么是“久败疮”呢？久败疮是指一种长期难以收口的疮疡类疾病，如淋巴结核破溃难以收口，古称“老鼠疮”。另外，体虚之人得了疮疡常常脓已经形成但就是难以破溃，黄芪能扶正气帮助排脓，促进疮疡尽快愈合。这就是黄芪托疮生肌的功效。
不仅是体表的疮疡，黄芪还可以用于反复发作的胃及十二指肠溃疡，如黄芪建中汤，这种体内的反复溃疡，也可以理解为“久败疮”，一样有良效。
此外，黄芪还有几个与补气作用相关的功效：
1. 补气利水。气虚则气推动水湿运行的力量不足，而出现水肿，黄芪补气后，气的运行恢复正常，尿量增多从而可以消肿。如防己黄芪汤。
2. 补气生血。气能生血，气虚血的生成就不足，通过补气有助于血液的生成，如当归补血汤，由黄芪和当归组成，其中黄芪的用量是当归的5倍。
3. 补气活血。血的运行也是由气推动的，气行则血行，当气不足时，血液的运行就不畅，可能出现血瘀，这时就需要补气以行血。如补阳还五汤，方中黄芪用到了120克。
使用注意：
