近日冉哥留意新闻有看到，近期央行前行长周小川在复旦首席经济学家论坛上就ESG（环境、社会和公司治理）与个人关联关系角度发表演讲称，在当前大背景下，不仅企业追求ESG，个人也存在相关要求，因为存在大量为个人服务的金融业务例如个贷等，涉及到个人与社会的关系。
具体而言，周小川举了个人经营性贷款和个人房贷两个案例。个人房贷更集中体现了我们每个人和社会之间的互动关系。周小川进一步指出，个人房贷也是一个非常重要的具有分配功能的金融工具。从ESG的视角看，这个判断充分证明了为什么房贷这个传统的金融产品，要承载首付比例提高、贷款利率浮动、三套以上限贷等这么多的调控政策。原因很简单，房产有投资属性，房贷事关个人与社会储蓄资金之间的互动，准入门槛更直接关系到资源分配。
充分利用好资金，让资金流动起来，促进经济发展。
什么是ESG
简单来说ESG是一个缩写，分别指的是：
environment（环境），
social responsibility（社会责任） ，
governance（治理）
那么央行原行长周小川在此次论坛上，从这三个方面分别进行了一个阐述
从环境（E）的角度来讲，金融界要支持消费者使用节能产品、环保产品，鼓励他们绿色出行。我个人还有一个提法叫“绿色城镇化”，“绿色城镇化”是从供给方面讲的，但是从消费者角度来讲，也存在着该如何选择，如何提出需求的问题，这些也可以算作是绿色金融的一个组成部分。
从社会责任（S）的角度来讲，不应该去参与“黄赌毒”；在疫情情况下，该戴口罩的地方应该戴口罩，该打疫苗应该打疫苗；有一些涉及社会利益的规则，比如遵守交通规则，不得酒驾应该遵守；又比如号召大家关注公益；另外对于有钱人来说，就算有钱，也不应该炫富……这些例子都是涉及到个人和社会的关系。最近也有一些新的内容，我还没有研究，但是大家也可以关注。比如最近说，青少年不要过于沉迷电游，不要过度追星，或通过追星做了很多目的性不强的消费。
从治理（G）的角度来讲，也就是关于个人的治理。首先我们看美国的次贷危机，有两个方面的问题，金融机构通过促销，特别是房地产销售机构和房贷机构，给一些收入没有保障、超过未来收入期望值的（个人和家庭放贷），让他们去买大房子，同时给予低利率，甚至是零利率；也有一些金融机构为个人高杠杆炒股进行融资。归纳而言，就是个人金融服务要支持个人财务上大体平衡，以收定支，量力而行，量入为出，而不是提供影响个人财务健康性的融资，包括欺诈性融资，和钓鱼性补贴。当然也有一些个贷融资是看到消费者有“啃老”的潜力，或者家庭里有其他的资产，实在不行可以变现。但是这类个贷融资助长的消费，可能不利于个人财务方面的治理，同时出了问题以后，会导致暴力催贷。暴力催债本身是不合法的，但是雇主也有可能实际上就是发放个人消费信贷的金融企业。
而且我们也注意到一些地区曾经出现的“炒房”现象，或许就是典型的失衡案例，炒房者在房贷、经营贷等工具上极尽腾挪，用非正规的金融杠杆去追逐更大的收益。这种收益，整体上是以社会不稳定做代价的，从根本上讲有违ESG理念。
如果在调控经济上手段不够多，会出现过度依赖无指向性经常性消费的金融支持的情况。金融史上这样的例子不胜枚举，我们最熟悉的是2008年爆发的次贷危机，这是典型的财政不给力，过度依赖金融支持吹大泡沫导致的危机。
因此我们需要各方面的配合，调整宏观政策以保证经济可以健康平稳运转。
住房抵押贷在经济中的重要性
金融业所谓收入再分配的作用，最主要是体现在住房抵押贷款上。住房抵押贷款在整个国民经济中的作用，可以大致地解释为：高收入的人存钱多、低收入的人借钱多。
特别高收入的人买房直接拿现金，低收入的人必然要依靠抵押贷款。因此，从这个角度来讲，它也是一个收入再分配的角色。从全球横向比较看52.2%是一个相对较低的数字，服务业发展还有巨大空间，是结构改革最主要的内容之一，也是应对经济增长下滑压力可以做出努力的重要方向。
“按照我国现在的GDP和国民经济发展的状况，服务业占GDP比重可以提高至60%甚至更高，这个空间可能比许多其他行业更大。我们需要寻找一些原因和分析、做理论上的思考，从而实现服务业和国民经济更好、更健康的发展，减少过去对制造业依赖过多等问题。
展望未来
房贷作为一种再分配的金融工具，我们应该如何去理解，我们可以结合一下当前楼市现状，来憧憬下未来，是否跟近期上层提出的“共同富裕”有关。
一直以来，央行确实有「差别化房贷政策」，即首套房可以享受房贷利率优惠，但在「两道红线」政策的挤压下，银行房贷额度指标高度紧张，已经不太愿意给首套房利率优惠了。首套房的房贷利率也越来越高，已经几乎接近二套房的利率了。
所以说，如果政策真的会认真贯彻的话，那么央行应该强行让银行给出足够的首套房利率优惠。比如，可以给 90㎡ 以下的首套房足够的利率优惠——当然，这要打个问号，这只是我们的建议。
俗话说，强扭的瓜不甜。即便央行真的这么强制要求，银行也会是上有政策下有对策，刚需群体恐怕还是享受不到房贷优惠。
所以，我们可以放开想象力，想象一下「国家住房银行」。如果公积金能改革成为「国家住房银行」，那么「房贷也是再分配的金融工具」，或许可以真的变成现实。
总结
冉哥认为「国家住房银行」的钱从哪里来？从资本市场来。简单说，就是把房贷额度打包进行证券化，放进资本市场。这样，钱就源源不断了。「国家住房银行」的房贷额度指标，当然就不需要被计入「两道红线」的考核范畴。
这样，哪怕「两道红线」永远不放松，哪怕商业银行的房贷额度指标再紧张，刚需也不会被误伤。这样提出的「房贷也是再分配的金融工具」，才能真的变成现实，才能真的为「共同富裕」添砖加瓦。
真正做到，居者有其屋，大家都能安家乐业，而我们普通人要做得是跟着政策走，政策指哪我们就走哪，切勿逆向而行。只有跟着大趋势走，我们才能够享受政策带来的红利。
对此大家有什么看法，也欢迎留言讨论。
