企业的资本运作分为资本扩张和资本收缩两种运营模式
资本运作，是指企业的管理者通过各种形式，如流动、裂变组合等，对公司的所有资产进行优化配置，从而实现资本增值。
企业的资本运作可以分为资本扩张和资本收缩两种运营模式。
一、依据产权流动的不同轨道，可将资本扩张分为横向型资本扩张、纵向型资本扩张、混合型资本扩张三类。
1.横向型资本扩张是指属于同一产业或者部门的双方进行交易，它们的产品和功能具有相似性，通过交易可以扩大自身的规模，减少竞争对手，同时还能够优化产业结构，增强企业的市场竞争力。
青岛啤酒集团的扩张是横向型资本扩张的典型。随着我国啤酒市场的竞争日趋激烈，地方性啤酒企业的利润开始下滑，面临生存困境，地方政府颁布一系列措施，为地方企业提供一个有利的外界环境。青岛啤酒集团在综合分析企业的现状后，将开发潜在区域市场作为发展目标，通过兼并收购实现资本的横向扩张。
青岛啤酒自1994年起，就开始实施收购计划，在之后的6年期间，共斥资4亿元，兼并了西安、平度、鸡西、马鞍山、上海、广东等26家啤酒企业，至2014年，共斥资6.6亿元，收购资产可达12.3亿元。不仅减少了竞争对手，扩大自身的规模，同时又增强了自身的市场竞争力，并激励了国有企业的发展。2003年，青岛啤酒的销量高达260万吨，成为世界啤酒10强。
2.纵向型资本扩张是指交易的双方处于不同的部门或者不同的行业，但它们之间有投入产出关系，同时扩大规模。企业在实施资本的纵向扩张时，自身必须有能力控制关键的投入产出关系，从而增强企业对整个渠道的掌控力。
格林柯尔集团的扩张是纵向型资本扩张的典型。作为全球第三大无氟制冷剂供应商，位于制冷行业链的上游，而收购下游的冰箱企业能够扩大其自身的规模，又能充分展示其制冷技术的优点。
2002年，格林柯尔集团收购了科龙公司，随后又收购了美菱等四家企业。通过收购，格林柯尔集团掌控了制冷产业链的上下游，至2009年，格林柯尔集团已拥有900万台的冰箱产能，位居世界第二、亚洲第一。格林柯尔集团通过资本的纵向扩张，增强了自身的市场竞争力。
3.混合型资本扩张是指没有直接投入产出关系的两个或者两个以上的企业之间进行的交易方式。混合型资本扩张的方式适应了市场竞争的多元化趋势，通过跨界整合，以提高企业的抗风险能力和市场竞争力。
美的集团的扩张方式是混合型资本扩张的典型。作为我国白色家电行业的巨头，美的拥有1116亿元的资产，2019年其销售额高达2794亿元。自1968年成立，至今已有50多年的历史，美的一直以经营家电为发展目标，最终美的成为全国最大的家电企业，其中空调、消费电器和机器人等产品销售收入非常可观。
美的在经过慎重的考虑和详细的市场调查之后，公司决定由单一的专业的产业结构转向多元化发展的产业结构。2003年8月，美的收购了云南客车，同年10月，又收购了湖南三湘客车，开始布局汽车行业。随后又收购了安徽天润集团，进军化工市场。
此后，美的进入了全方位、多元化发展的战略阶段，以家电制造业为基础，以内部重构和外部兼并收购为手段，充分利用现有的资源进行产业结构调整和规模扩张，实现资本的混合扩张。最终，美的发展成为一个集多产品、跨行业、掌控多个领域核心竞争力于一体的大型国际性综合制造企业。
收缩型资本是指企业缩小公司的规模，将现有的一部分资产、子公司、某一部门或者某一分支机构转移出去。虽然规模缩小了，但并不影响企业的核心竞争力，反而会增强其实力，从而最大限度的实现资本的增值。
二、收缩型资本运作是扩张型资本运作的逆操作，主要形式有资产剥离、公司分立、分拆上市、股份回购四种。
1.资产剥离是指将与企业发展战略不符的资产转移出公司，这些资产主要包括固定资产、流动资产、子公司或者分公司。
当出现了以下几种情况后，企业可以采用资产剥离。不良资产对公司的财务造成恶劣影响；干扰了公司其他业务的发展，公司可将这些资产转移出去；公司需要转移部分资产以适应激烈的市场竞争环境。
2003年12月，中国人寿在纽约和香港上市。在上市之前，中国人寿进行了慎重的考虑，决定实施资产剥离计划，将原来的中国人寿保险公司分为中国人寿保险（集团）公司、中国人寿保险股份有限公司和中国人寿资产管理公司三部分。母公司中国人寿保险（集团）公司拥有6000万多张1999年以前的旧保单，而大概有2000万张1999年以后的保单则归新成立的股份公司所有。虽然这次资产剥离，中国人寿保险（集团）公司要承担1700多亿元的利差损失，但为日后的成功上市奠定了坚实的基础。
2.公司分立是指母公司将子公司转移出去。由于母公司掌控子公司的全部股份，因此可以将这些股份按照比例分给母公司的股东，进而实现公司分立。通过公司分立，构建一个新公司，使之与母公司拥有相同的股东和股权结构。
实施公司分立的企业，其股权、控股权以及公司的价值并没有发生变化，但与分立前不同的是，子公司拥有更大的配置资源的权力，可以独自参与市场竞争，而不受母公司的掌控。公司分立的形式主要有三种：标准式分立、换股式分立和解散式分立。
3.分拆上市有狭义和广义之分，狭义的分拆上市是指已经上市的公司将其内部的部分产业或某个子公司独立出来，通过首次公开募股上市；而广义的分拆上市是指已经上市或者未上市的公司将其内部的部分产业独立出来，进行上市。虽然在分拆上市后，母公司的股东所持的股数以及比例没有发生变化，但是这些股东可以获得被投资公司的红利，通过分拆上市，母公司扩大了获得利润的渠道。
联想集团是分拆上市的典型代表。2000年，联想集团做出战略性调整，将公司拆分成“联想集团”和“神州数码”两个公司。一年之后，神州数码公司在香港上市。神州数码从联想集团中转移出来，能够作为一个独立的个体面对市场竞争，激发了员工的自主能动性，同时，也改变了联想集团和神州数码公司的股权结构，进一步完善了公司的激励机制。
4.股权回购是指股份有限公司将本公司发行在外的股份回购回来，进行资本的收缩性运营。通过股份回购，股份有限公司可以缩小资本运作的规模以及调整公司内部的结构。
基于以下目的，股份有限公司会采取股份回购的措施。保持公司的控制权；提高股票内在价值，进而提高股票在市场中的价格；完善公司的资本结构；提高品牌的影响力；实施公司高级管理人员认股制。
